कैसे विदेशी मुद्रा - ठीक - धांधली हो सकता है

कैसे विदेशी मुद्रा & quot; फिक्स & quot; धांधली हो सकता है वैश्विक विदेशी मुद्रा की भारी आकार ("विदेशी मुद्रा") बाजार dwarfs कि 2013 सट्टा व्यापार के इंटरनेशनल सेटलमेंट्स 'त्रैवार्षिक सर्वेक्षण के लिए बैंक के अनुसार $ 5350000000000 के एक अनुमान के दैनिक कारोबार के साथ, किसी भी अन्य विदेशी मुद्रा में वाणिज्यिक लेनदेन हावी की सट्टा मुद्रा व्यापार के माध्यम से लाभ उत्पन्न करने के लिए - जैसे बड़े बैंकों और हेज फंड के रूप में - लगातार उतार-चढ़ाव के रूप में मुद्रा दरों के (एक आक्सीमोरण का उपयोग करने के लिए) बाजार में यह गहरी जेब के साथ संस्थागत खिलाड़ियों के लिए एक आदर्श स्थान बनाता है। विदेशी मुद्रा बाजार के बहुत आकार किसी को भी हेराफेरी या कृत्रिम रूप से मुद्रा दरों फिक्सिंग की संभावना को रोकना चाहिए, एक से बढ़ घोटाले तो पता चलता है। (भी "विदेशी मुद्रा ट्रेडिंग।: एक शुरुआत के लिए गाइड" देखें) समस्या की जड़: मुद्रा "ठीक" बंद करने से मुद्रा "ठीक" दैनिक 4 बजे लंदन में सेट कर रहे हैं कि बेंचमार्क विदेशी विनिमय दरों को दर्शाता है। WM / रॉयटर्स बेंचमार्क दरों के रूप में जाना जाता है, वे (30 सेकंड दोनों ओर 4:00 से) 21 के लिए व्याप्ति बेंचमार्क दरों में वास्तविक खरीद के आधार पर निर्धारित है और एक 60-दूसरी खिड़की के दौरान अंतर बैंक बाजार में विदेशी मुद्रा व्यापारियों द्वारा किए गए लेन-देन बेचते हैं प्रमुख मुद्राओं की इस एक मिनट की अवधि में के माध्यम से जाना है कि सभी ट्रेडों की औसत स्तर के आधार पर कर रहे हैं। WM / रॉयटर्स बेंचमार्क दरों के महत्व को वे इंडेक्स फंडों के अधिक से अधिक $ 3600000000000 सहित पेंशन फंड और विश्व स्तर पर पैसे प्रबंधकों द्वारा आयोजित निवेश में डॉलर के मूल्य के अरबों के लिए उपयोग किया जाता है कि इस तथ्य में निहित है। कृत्रिम स्तरों पर इन दरों को निर्धारित करने के लिए विदेशी मुद्रा व्यापारियों के बीच मिलीभगत वे अपने कार्यों के माध्यम से अर्जित लाभ को अंततः निवेशकों की जेब से सीधे आता है कि इसका मतलब है। आईएम मिलीभगत और "बंद पीटने" घोटाले में शामिल व्यापारियों के खिलाफ वर्तमान आरोपों दो प्रमुख क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं: 13; आगे 16:00 तय की ग्राहक लंबित आदेश पर मालिकाना जानकारी साझा करने से मिलीभगत। इस जानकारी को साझा कथित तौर पर त्वरित-संदेश समूहों के माध्यम से किया गया था - सबसे रहे हैं, जो बैंकों में केवल कुछ वरिष्ठ व्यापारियों के लिए सुलभ थे कि - इस तरह के "कार्टेल," "माफिया," और "डाकुओं 'क्लब' के रूप में आकर्षक नामों के साथ विदेशी मुद्रा बाजार में सक्रिय है। 13; आक्रामक लिवाली या 60 सेकंड में एक मुद्राओं की बिक्री करने के लिए संदर्भित करता है जो "बंद, पिटाई" 04:00 करने के लिए अग्रणी अवधि में व्यापारियों द्वारा खरीदकर भंडार ग्राहक के आदेश का उपयोग कर, खिड़की "ठीक" इन पद्धतियों सामने चल रहा है और एक बाजार प्रतिभागी कार्य में पकड़ा जाता है तो कठोर दंड आकर्षित जो शेयर बाजारों में उच्च समापन के अनुरूप हैं। यह काफी हद तक अनियमित विदेशी मुद्रा बाजार में भी मामला है, विशेष रूप से $ 2-खरब प्रति दिन हाजिर विदेशी मुद्रा बाजार में नहीं है। खरीदना और तत्काल वितरण के लिए मुद्राओं की बिक्री के लिए एक निवेश उत्पाद नहीं माना है, और इसलिए अधिकांश वित्तीय उत्पादों को नियंत्रित करने वाले नियमों और विनियमों के अधीन नहीं है। के एक बड़े बैंक की लंदन शाखा में एक व्यापारी 16:00 तय पर डॉलर के बदले में 1 अरब यूरो बेचने के लिए एक अमेरिकी बहुराष्ट्रीय से 3:45 पर एक आदेश प्राप्त करता है और कहते हैं। 03:45 पर विनिमय दर यूरो = 1 अमरीकी डालर 1.4000 है। अच्छी तरह से बाजार की चाल और यूरो पर नीचे दबाव डाल, व्यापारी कर सकते हैं "सामने रन" इस व्यापार और अपने स्वयं के लाभ के लिए जानकारी का उपयोग कर सकता है कि आकार के एक आदेश के रूप में। उन्होंने कहा कि इसलिए वह यूरो = 1 अमरीकी डालर 1.3995 के एक विनिमय दर पर बेचता है जो 250 मिलियन यूरो का एक बड़ा व्यापार की स्थिति, स्थापित करता है। व्यापारी अब एक छोटी यूरो, लंबे डॉलर स्थिति है, यह यूरो कम चलता है कि वह एक सस्ती कीमत पर अपने छोटे से बाहर की स्थिति पास और अंतर जेब कर सकते हैं, जिससे कि यह सुनिश्चित करने के लिए अपने हित में है। उन्होंने कहा कि इसलिए वह यूरो, वह कम यूरो के लिए मजबूर करने का प्रयास किया जाएगा जा रहा है कि निहितार्थ बेचने के लिए एक बड़े ग्राहक आदेश दिया है कि अन्य व्यापारियों के बीच शब्द फैलता है। संभवतः भी अपने को 'बेचने यूरो "ग्राहक के आदेश को खरीदकर भंडार है, जो - - 30 04:00 व्यापारी को सेकंड और अन्य बैंकों में उसकी / उसके समकक्षों पर EUR 1 पर स्थापित किया जा रहा बेंचमार्क दर में जो परिणाम यूरो में बेचने की एक लहर दिलाने = 1.3975। व्यापारी की प्रक्रिया में एक शांत $ 500,000 फंसाना, 1.3975 पर यूरो वापस खरीदने के द्वारा उसकी / उसके व्यापार की स्थिति से बाहर बंद कर देता है। कुछ ही मिनटों के काम के लिए बुरा नहीं है! प्रारंभिक आदेश में डाल दिया था कि अमेरिकी बहुराष्ट्रीय कोई मिलीभगत नहीं किया गया था कि अगर यह होता है की तुलना में अपने यूरो के लिए एक कम कीमत हो रही द्वारा बाहर खो देता है। की "ठीक" है कि बहस के लिए हम कहते हैं - काफी नहीं है और कृत्रिम रूप से निर्धारित करते हैं - यूरो 1 = USD1.3990 के स्तर पर हो गया होता। एक "रंज" के प्रत्येक कदम के रूप में 15-रंज यूरो (बल्कि 1.3990 से यानी 1.3975,) में प्रतिकूल चाल, अमेरिकी कंपनी $ 1,500,000 की लागत को समाप्त हो गया है, कि इस आकार के एक आदेश के लिए $ 100,000 के लिए अनुवाद। जोखिम वर्थ यह लग सकता है, हालांकि यह अजीब है कि इस उदाहरण में प्रदर्शन "फ्रंट रनिंग" विदेशी मुद्रा बाजार में अवैध नहीं है। इस सहनशीलता के लिए तर्क यह है कि यह एक वांछित दिशा में मुद्रा दरों को स्थानांतरित करने के लिए व्यापारियों के एक व्यापारी या समूह के लिए लगभग असंभव है कि इतनी बड़ी है कि, बुद्धि के लिए विदेशी मुद्रा बाजार के आकार के आधार पर किया जाता है। लेकिन क्या अधिकारियों पर भ्रूभंग मिलीभगत और स्पष्ट कीमत में गड़बड़ी है। व्यापारी मिलीभगत का सहारा नहीं करता है तो उसके 250 करोड़ लघु यूरो स्थिति की शुरुआत है, वह यूरो 16:00 फिक्सिंग से पहले छोड़ दिया 15 मिनट में स्पाइक सकता है, या एक काफी अधिक पर तय किया है कि विशेष रूप से संभावना कुछ जोखिम चला करता है स्तर। ; यूरो उच्च धक्का है कि (उदाहरण के लिए, ग्रीक अर्थव्यवस्था में नाटकीय सुधार, या यूरोप में बेहतर से भी उम्मीद की वृद्धि दिखाने वाली रिपोर्ट) एक भौतिक विकास है, अगर वहाँ पूर्व हो सकता है व्यापारियों को सामूहिक रूप से यूरो बेचने के लिए व्यापारी की 1 अरब ग्राहक आदेश की तुलना में काफी बड़े होते हैं कि यूरो खरीदने के लिए ग्राहक के आदेश है तो बाद घटित होता है। इन जोखिमों आगे तय की 'व्यापारियों जानकारी साझा करने से एक महान डिग्री तक कम, और नहीं बल्कि आपूर्ति की सामान्य बलों दे और मांग इन निर्धारित की तुलना में, एक ही दिशा में या एक विशिष्ट स्तर विनिमय दरों ड्राइव करने के लिए एक पूर्व निर्धारित तरीके से कार्य करने के लिए साजिश कर रहे हैं दरों। स्विच पर सो विदेशी मुद्रा घोटाले, यह बहुत बड़ा लिबोर - fixing अपमान के बाद साल के एक जोड़े के रूप में करता आ रहा है, नियामक अधिकारियों बार फिर स्विच पर सो पकड़ा गया है कि बढ़ चिंता करने के लिए प्रेरित किया है। कुछ पत्रकारों 2008 के वित्तीय संकट के दौरान बैंकों द्वारा आपूर्ति की दरों में असामान्य समानता का पता चला के बाद लिबोर फिक्सिंग मामले का पता लगाया गया था। ब्लूमबर्ग न्यूज 16:00 तय चारों ओर संदिग्ध कीमत surges सूचना के बाद विदेशी मुद्रा बेंचमार्क दर मुद्दा पहले जून 2013 में सुर्खियों में आया था। ब्लूमबर्ग पत्रकारों के लिए एक त्वरित उत्क्रमण के द्वारा पीछा किया, एक दो साल की अवधि में डेटा का विश्लेषण किया और इस महीने के आखिरी कारोबारी दिन पर (कम से कम 0.2% की) अचानक वृद्धि समय के 31% के रूप में अक्सर 4 बजे से पहले हुआ है कि खोज की । इस घटना के 14 मुद्रा जोड़े के लिए मनाया गया, वहीं विसंगति यूरो डॉलर की तरह सबसे आम मुद्रा जोड़े के लिए के बारे में आधे समय हुई। वे धन और अन्य वित्तीय परिसंपत्तियों के लिए इस महीने के अंत शुद्ध परिसंपत्ति मूल्यों को निर्धारित करने के लिए आधार बनेगी क्योंकि अंत के महीने की विनिमय दर महत्व को शामिल किया है कि ध्यान दें। विदेशी मुद्रा घोटाले की विडंबना इंग्लैंड के अधिकारियों के बैंक 2012 में, के रूप में जल्दी 2006 साल बाद के रूप में विनिमय दर में गड़बड़ी के बारे में चिंताओं के बारे में जानते थे वह यह है कि इंग्लैंड के अधिकारियों के बैंक कथित तौर पर ग्राहक के आदेश लंबित बारे में जानकारी साझा अनुचित नहीं था कि मुद्रा व्यापारियों को बताया क्योंकि यह बाजार में अस्थिरता को कम करने में मदद मिलेगी। बढ़ रहा नतीजों कम से कम एक दर्जन से अधिक नियामकों - ब्रिटेन के वित्तीय आचार प्राधिकरण, यूरोपीय संघ, अमेरिका के न्याय विभाग, और स्विस प्रतिस्पर्धा आयोग सहित - विदेशी मुद्रा व्यापारी 'मिलीभगत और दर में गड़बड़ी की इन आरोपों की जांच कर रहे हैं। (: डीबी) NYSE, सिटीग्रुप, ड्यूश बैंक की तरह विदेशी मुद्रा में शामिल सबसे बड़े बैंकों द्वारा कार्यरत थे, जिनमें से कुछ 20 से अधिक व्यापारियों, (NYSE: सी) और बार्कलेज, निलंबित या आंतरिक जांच के परिणाम के रूप में निकाल दिया गया है। इंग्लैंड के बैंक एक दूसरे की दर हेरफेर घोटाले में घसीटा के साथ, इस मुद्दे को बैंक ऑफ इंग्लैंड के गवर्नर मार्क कार्नी के नेतृत्व की एक कड़ी परीक्षा के रूप में देखा जाता है। कार्नी 2013 के मध्य तक 2008 से कनाडा के बैंक के गवर्नर के रूप में कनाडा की अर्थव्यवस्था के बारे में उनकी निपुण स्टीयरिंग के लिए दुनिया भर में ख्याति हासिल करने के बाद जुलाई 2013 में बीओई में पतवार ले लिया। तल - रेखा दर हेरफेर घोटाले इसके आकार और महत्व के बावजूद, विदेशी मुद्रा बाजार में कम से कम विनियमित और सभी वित्तीय बाजारों की सबसे अपारदर्शी बनी हुई है कि इस तथ्य पर प्रकाश डाला गया। लिबोर घोटाले की तरह, यह भी कुछ व्यक्तियों के एक आरामदायक मंडली द्वारा निर्धारित किए जाने की संपत्ति और निवेश के डॉलर के अरबों के मूल्य को प्रभावित है कि दरों की इजाजत देने का ज्ञान प्रश्न में कहता है। विनियमित एक्सचेंजों चुनौतियों के लिए अपने स्वयं के सेट के साथ आने के लिए विदेशी मुद्रा व्यापार है कि इस तरह जर्मनी के प्रस्ताव के रूप में संभावित समाधान स्थानांतरित किया। व्यापारियों या उनके नियोक्ताओं में से कोई भी तिथि करने के लिए विदेशी मुद्रा घोटाले में अधर्म का आरोप लगाया गया है, कठोर दंड सबसे खराब अपराधियों के लिए दुकान में हो सकता है। अंतरबैंक विदेशी मुद्रा बाजार में सबसे बड़ी खिलाड़ियों की बैलेंस शीट को आसानी से इन जुर्माना अवशोषित करने में सक्षम हो जाएगा, निष्पक्ष और पारदर्शी बाजारों में निवेशकों का विश्वास पर इन घोटालों के कारण क्षति लंबे समय तक टिकाऊ हो सकता है।