जेसी लिवरमोर और उनकी विरासत पर

जेसी लिवरमोर और उनकी विरासत पर मैं जेसी लिवरमोर और उनके व्यापार दर्शन की संक्षिप्त जीवनी लिखने के लिए चुन कर रहा हूँ। हमेशा सीखने के लिए तैयार अध्ययन और नए विचारों के लिए खुला - लिवरमोर एक बड़े व्यापारी और सट्टेबाज था। उन्होंने यह भी हमेशा अन्य सभी व्यापारियों और निवेशकों को एक से अधिक लाभ पाने के लिए उसके समर्पण में अद्वितीय एक सनकी आदमी था। तो क्यों लिवरमोर? इसकी वजह यह एक ऐसे आदमी पर चर्चा के ग्लैमर की है? सं क्यों नहीं Gann? या बुफे? शेयर और कमोडिटी बाजार दोनों में उनकी सफलता के लिए "गुप्त नुस्खा" के कुछ प्रकार की थी? निश्चित रूप से नहीं। मैं मैं लिवरमोर द्वारा छोड़ा विरासत नौसिखिए, शौकिया, और यहां तक ​​कि पेशेवर व्यापारी के लिए एक बहुत ही महत्वपूर्ण और शिक्षाप्रद विरासत का मानना ​​है कि क्योंकि लिवरमोर चर्चा करने के लिए चुन कर रहा हूँ। अपने सभी पुस्तकों और जीवनी भर में उनकी शिक्षाओं सभी धुरी अंक की पहचान नेताओं निम्नलिखित ऐसे ट्रेंड निम्नलिखित, खरीद और एक बैल बाजार में पकड़े उद्योग का विश्लेषण करती है के रूप में बुनियादी व्यापार दर्शन, के बारे में थे, और जाहिर है, जोखिम प्रबंधन। यह सब आसानी से नहीं आया था। यह लगभग पूर्ण उसकी प्रणाली और तरीकों के लिए लिवरमोर सचमुच साल लग गए, और यह आदेश पर अमल करने के लिए और अनुशासित रहने के लिए में पढ़ रही है और प्रयास गहन आवश्यकता है। शेयर बाजार आलसी है और न ही uninitiated के लिए नहीं है कि - यह लिवरमोर सभी उनके लेखन में बल दिया है। एक सच में लंबी दौड़ पर शेयर बाजार में पैसा बनाने में सफलता पाना चाहता है, तो एक आवश्यक समय और प्रयास में डाल की आवश्यकता होगी - शेयर बाजार का अध्ययन करने में ही नहीं है, लेकिन एक के अपने मनोविज्ञान का अध्ययन कर रहा है और में tolerances के रूप में अच्छी तरह से। पूछने के लिए पेशेवर व्यापारियों के लिए एक अधिक सूक्ष्म लेकिन नहीं तो और अधिक महत्वपूर्ण सवाल यह है कि लिवरमोर इतनी बड़ी थी, इसलिए वह अंतत: ग्रेट डिप्रेशन के दौरान फिर से अपना भाग्य खो दिया है और यही कारण है कि वह फिर से एक 'वापसी' बनाने के लिए सक्षम नहीं था? यह और लिवरमोर समय समय पर अपने पूरे जीवन में अवसाद से पीड़ित था तथ्य यह है कि अंत में क्या गलत हो गया 1940 में उसके आत्महत्या करने के लिए नेतृत्व? व्यापारियों अक्सर जोखिम प्रबंधन की कमी का हवाला देते हैं, लेकिन मैं यह है कि अधिक गहरा हो जाता है लगता है। शायद वह बड़ी हो रही थी और उसकी ड्राइव खो दिया है, लेकिन मैं यह सब करने के लिए एक और महत्वपूर्ण मूल विषय और सबक नहीं है विश्वास। मैं बाद में पैराग्राफ में इस पर चर्चा करेंगे। शुरू में, जेसी लिवरमोर जीवन में सफल होने के लिए, एक के बाद एक कर रही आनंद मिलता है कि एक प्रयास करने के लिए समय और प्रयास की एक महान सौदे में डाल करने की जरूरत है कि कुछ सीखा है। बेशक, यह लिवरमोर भी crunching संख्या और रिकॉर्ड रखने के लिए एक महान अनुशासन के साथ एक महान प्रतिभा था कि चोट नहीं था। यह भी लिवरमोर हमेशा सीखने के लिए तैयार किया गया था और हमेशा नए विचारों को स्वीकार किया गया है कि में चोट नहीं था। एक युवा लड़के के रूप में, वह स्कोर रखने के लिए और अपने भाग्य बनाने के लिए एक तरह के रूप में स्टॉक और कमोडिटी बाजार चुना है, और इस तरह से वह वह मर गया उस दिन तक क्या किया है। लिवरमोर एक स्वयं बनाया आदमी था। उन्होंने कहा कि केवल 14 साल की उम्र में घर से भाग गया और बाद में बोस्टन में एक उद्धरण लड़के के रूप में काम करने के लिए चला गया। वह जल्दी से और यहाँ से "टेप पढ़ने" की कला सीखी, वह बाल्टी की दुकानों में व्यापार करने के लिए तैयारी की है - और वह व्यावहारिक रूप से बोस्टन में सभी प्रमुख बाल्टी की दुकानों में कारोबार करने से प्रतिबंधित कर दिया गया था कि इतना सफल रहा था। बाल्टी की दुकानों से, वह न्यूयॉर्क के लिए जगह बदली और एफई हटन के कार्यालय में बिग बोर्ड पर व्यापार शुरू कर दिया। यह उस समय तक साल 1897 में किया गया था, लिवरमोर पहले से ही बोस्टन में सभी बाल्टी की दुकानों में "लड़के सवार" के रूप में ख्याति प्राप्त की थी। उन्होंने कहा कि केवल 20 साल का था। NYSE पर "वैध तरीके से" ट्रेडिंग जेसी लिवरमोर लगातार शेयर बाजार में पैसा बनाने के लिए कैसे में अपनी पहली बड़ी सबक सिखाया है। कैसे? यह सब $ 2500 - - आज डॉलर में $ 60,000 के लगभग बराबर एक वैध ब्रोकरेज फर्म में अपने खाते खोलने के छह महीने के भीतर, वह उसके सारे पैसे खो दिया था। औसत व्यक्ति सबसे शायद वह नहीं, बल्कि इसलिए लिवरमोर के लिए, प्रयास में उसकी पूरी भाग्य खो गया था हमेशा के लिए है, तो शेयर बाजार की अटकलों बंद कसम खाता हूँ। बेशक, वह उदास था। किसी भी भावुक होने के नाते अपने पूरे भाग्य को खोने पर उदास हो जाएगा। लेकिन यह दुर्भाग्यपूर्ण विकास केवल और अधिक ध्यान से अपनी गलतियों का अध्ययन करने के लिवरमोर प्रेरित किया। वह बाल्टी की दुकानों में इस खेल को हरा करने में सक्षम था, तो क्यों नहीं बिग बोर्ड पर? यहाँ सीखा जा करने के लिए कई सबक हैं। का पहला सबक के साथ शुरू करते हैं। मैं किसी विशेष क्रम में उन्हें सूचीबद्ध करने के लिए नहीं जा रहा हूँ कि कृपया ध्यान दें। प्रत्येक व्यापारी / सट्टेबाज अपने स्वयं के व्यापार खामियों के साथ सौदा किया है - वह उन पर विजय प्राप्त की है, खासकर यदि ऐसा है तो - कुछ सबक व्यापारी की एक अन्य प्रकार के लिए लागू नहीं हो सकता है एक व्यापारी लेकिन एक ही सबक करने के लिए दूसरों की तुलना में अधिक लागू हो सकता है। सबक - एक । लिवरमोर बाल्टी की दुकानों में अपने व्यापार का अनुभव के अलावा कोई पूर्व व्यापार अनुभव था। उनकी पहली गलती है कि वह सीधे रूप में अच्छी तरह से न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज पर वास्तविक शेयरों में व्यापार करने के लिए व्यापार के अपने पूर्व प्रणाली लागू कर सकता है कि अपने विश्वास था। अंतर क्या कर रहे थे? क्यों वह सीधे रूप में अच्छी तरह NYSE पर व्यापार करने के लिए बाल्टी की दुकानों में व्यापार की अपनी प्रणाली लागू नहीं हो सकता है? लिवरमोर आशय से मतभेद का अध्ययन - प्रमुख पैसे और अपने भविष्य के कैरियर यहां दांव पर थे। उन्होंने कहा कि इन अटकलों की कला के बारे में कई बातें सीख लिया। इनमें थे: पैसे की सबसे बड़ी राशि प्रमुख प्रवृत्तियों के बाद किया जाता है - नहीं एक शेयर के दिन-प्रतिदिन के उतार चढ़ाव में या एक विशेष वस्तु में। इस तथ्य को बाद में 1901 बैल बाजार के दौरान अपने अनुभव से बढ़ गया था। वह हमेशा शेयर बाजार में महत्वपूर्ण नीचे से फोन करने में सक्षम हो गया था और हमेशा सबसे उपयुक्त समय पर लंबे समय से पदों को आरंभ करने में सक्षम होना था। और फिर भी, वह हमेशा केवल 10% कर रही है या 20% वह कम कीमत पर वापस प्राप्त करने में सक्षम हो जाएगा उम्मीद कर के बाद अपनी लॉन्ग पोजीशन बेचना होगा। यह आमतौर पर ऐसा नहीं होता है। उन्होंने कहा कि अंत में शेयर बाजार में पैसा बनाने के क्रम में, एक एक खरीदें अपनाने के लिए और एक बैल बाजार में रणनीति पकड़ और बैल बाजार अपने पिछले पैरों पर है जब केवल बेचने की जरूरत होगी कि सीखा। लिवरमोर NYSE करने के लिए उसकी वास्तविक व्यापार लेने के द्वारा एक महत्वपूर्ण निष्पादन नुकसान था। इतना ही नहीं वह (वह वहाँ व्यापार किया था, जब वह एक गंभीर बाधा मिला हालांकि बाल्टी की दुकानों में वास्तव में कोई नहीं की तुलना में) एक उच्च वेतन आयोग जाने के लिए है, समय के बीच एक महत्वपूर्ण देरी वह आदेश था जब तक उसके आदेश देता है, वहाँ भी था वास्तव में मार डाला। लिवरमोर NYSE पर एक व्यापारी के रूप में अपने शुरुआती दिनों में किया था एक के रूप में अक्सर कारोबार करते हैं तो यह नुकसान गंभीर रूप से बढ़ाया है। लिवरमोर 9 मई को उत्तरी प्रशांत कॉर्नर के अंतिम दिन के दौरान निष्पादन की कला में अंतिम सबक नीचे दिया गया था, 1901 लिवरमोर सुबह में एक बड़ा नकारात्मक कदम है और बाद में एक एक दिन की तेजी को उलट प्रत्याशित था। उन्होंने कहा कि निश्चित रूप से, सही था, लेकिन वह अंतत: $ 50,000 उस दिन की अपनी पूरी हिस्सेदारी खो दिया है। क्योंकि उस दिन के दौरान भारी मात्रा के कारण, टेप लगभग दो घंटे पीछे था; (बहुत सक्षम थे, जो) अपने दलालों सुबह में कम अमेरिका इस्पात और सांता फे के लिए जगह एक आदेश किया था, लेकिन उन आदेशों दो घंटे बाद तक निष्पादित नहीं मिला। तब तक, स्टील और सांता फ़े दोनों पहले से ही दो दर्जन से अधिक अंक तक गिर गया था। लिवरमोर अंततः कवर किया है, वह दो दर्जन से अधिक अंक अधिक थे कि स्तरों पर ऐसा किया था। यह एक दिन की लूट उसे इसे बनाने के लिए उसे एक लंबा समय लगा है, जो अपनी पूरी हिस्सेदारी की लागत। अपने टेप पढ़ने कौशल अभी भी महत्वपूर्ण थे, वे प्रत्येक कंपनी की बुनियादी बातों और शेयर बाजार और अर्थव्यवस्था की ऋण की स्थिति के अध्ययन के रूप में महत्वपूर्ण नहीं थे। उसकी ध्वनि के आधार पर शेयर बाजार पर उनका पहला सफल "छापे", मौलिक अध्ययन क्रेडिट की स्थिति कड़ा के रूप में 1907 के आतंक के दौरान हुई और व्यवसायों और वॉल स्ट्रीट ब्रोकरेज के एक नंबर के रूप में गर्मियों के दौरान दिवालिया हो गया, लिवरमोर कुछ था समझ सकता है कि गलत - अभी भी बढ़ती शेयर बाजार में स्पष्ट रूप में जनता की आशाओं के बावजूद। जल्दी या बाद में, लिवरमोर निष्कर्ष निकाला है, महाकाव्य अनुपात के एक बहुत बड़ा ब्रेक हो जाएगा। लिवरमोर अपने छोटे पदों पर स्थापित करने के लिए जारी रखा, और अक्टूबर तक, शेयर बाजार की गिरावट के न्यूयॉर्क शहर और वेस्टिंगहाउस इलेक्ट्रिक में Knickerbocker ट्रस्ट के पतन के साथ में तेजी शुरू कर दिया। जेपी मॉर्गन अंततः बैंकिंग प्रणाली और न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज के पतन से बचने के लिए में कदम रखा, लेकिन लिवरमोर सबसे लोकप्रिय शेयरों shorting (और जेपी मॉर्गन खुद से एक याचिका पर कवर) में से एक लाख से अधिक डॉलर बनाने में कामयाब होने के बाद ही शेयर बाजार। एक जैसे पेशेवर और शौकिया निवेशकों द्वारा यहां सीखा जा करने के लिए कई सबक हैं। मैं हमेशा से शेयर बाजार में व्यापारियों और निवेशकों के बहुमत आमतौर पर शेयर बाजार के अंतर्गत कार्य का कहना है कि है, यह अल्पकालिक पर ध्यान केंद्रित है जो लगभग सभी व्यापारियों को अंततः अपनी पूंजी खो दोगुना सच है। सफल Daytraders एक दुर्लभ नस्ल के हैं - और सफल लोगों को ही सबसे अच्छा में, एक साल के 12% से 10% का रिटर्न प्राप्त करने की उम्मीद कर सकते हैं। शेयरों में सिर्फ एक मौका नहीं है daytrading द्वारा एक प्रथम वर्ष के 100% वापसी की उम्मीद है जो शौकिया व्यापारी। सीखा जा करने के लिए एक अधिक सूक्ष्म सबक विकास का विचार है - यह रूप में अच्छी तरह से बाजार के व्यक्तित्व फिट होगा तो यह है कि एक के व्यक्तित्व फिट, लेकिन बात करने के लिए विकसित करने के लिए न केवल एक की शैली विकसित हो रहा है। क्या 20 वीं सदी के पहले तीस वर्षों के दौरान इतनी सफल लिवरमोर किए गए इस था: इतना ही नहीं था कि वह लंबी अवधि के रुझान और बुनियादी बातों का विश्लेषण करने में अपने कौशल का टेप-पढ़ने में अपने कौशल के रूप में के रूप में अच्छे थे (पारंपरिक अर्थों में बहु प्रतिभाशाली और daytrading में), वह भी कहा कि वह बहुत सफलतापूर्वक बाजार के साथ विकसित करने में सक्षम था कि भावना में बहु प्रतिभाशाली था। वह हमेशा लंबे पक्ष या कम पक्ष व्यापार में या तो लचीला हो गया था - और वह भी रूप में अच्छी तरह से गतिविधि से रहित था कि एक बाजार में बाहर बैठने के लिए सक्षम था। दूसरा अध्याय । केवल पर अपने विश्लेषण निर्भर नहीं है "अंदरूनी जानकारी।" लिवरमोर यह सबक बुरे तरीके से सीखा - दो बार सब में। पहला सबक मामूली महंगा था; दूसरा सबक उसे अपने पूरे भाग्य लागत था: लिवरमोर हमेशा पर dependability के बारे में उलझन में किया गया था, "अंदरूनी जानकारी।" आखिर, क्यों प्रबंधन वह आगे (इन अंदरूनी सूत्र-ट्रेडिंग से पहले के दिनों अवैध रूप से किया गया था रहे थे) जा रहा व्यापार बुरा होगा क्योंकि वह सोचता है कि वह अपनी खुद की कंपनी के शेयरों में बेच रहा था कि बाहरी लोगों को बताने के शीर्ष पर होगा? बोलने से बाहरी लोगों को केवल अधिक शेयर करने के लिए बिकवाली का दबाव, और उपाध्यक्ष विपरीत जोड़ना होगा। दिग्गज व्यापारी, बर्नार्ड बारूक, हमेशा कि अंदरूनी जानकारी बेकार था बनाए रखा था, और वह उसे करने के लिए यह पता चलता है खुद के लिए अंदरूनी जानकारी रखने के लिए और नहीं होता है, तो एक व्यक्ति ने उस पर एक एहसान कर रहा था कि। लिवरमोर वह सही 1906 में सैन फ्रांसिस्को में भूकंप से पहले संघ प्रशांत क्षेत्र में उसकी लाभदायक छोटी स्थिति बाहर से बंद कर दिया कुछ समय के बाद अपनी पहली असली सबक मिला है। टेप-देख के तीन दिनों के बाद, वह संघ प्रशांत के शेयरों संचित किया जा रहा था कि यह निष्कर्ष निकाला। उन्होंने कहा कि के रूप में अच्छी तरह से संघ प्रशांत के शेयरों में जमा करने के लिए शुरू कर दिया है - केवल एड हटन, एफई हटन ब्रोकरेज हाउस के महान न्यूयॉर्क फाइनेंसर और मालिक है, और एक निजी दोस्त द्वारा बंद कर दिया जाना है। हटन उन्होंने सूचना के अंदर और अंदरूनी सूत्रों एक पूल की स्थापना की है और एक उग्र दर पर उसे करने के लिए शेयरों डंपिंग कर रहे थे कि था कि लिवरमोर बताया। जल्दी या बाद में, संघ प्रशांत की टंकी के लिए जा रहा है। इस प्रक्रिया में केवल 10,000 $ बनाने - अपने विश्वासों और टेप-देख के वर्षों से उन सभी मान्यताओं के सुदृढीकरण के बावजूद, लिवरमोर $ 162 पर संघ प्रशांत के अपने 5,000 शेयरों नष्ट। अगले दिन, कंपनी के एक 10% लाभांश और एक अतिरिक्त दस अंक से ऊपर गोली मार दी शेयरों की घोषणा की। अवसर लागत? एक लाख से अधिक डॉलर के लिए आज बराबर होगा जो अतिरिक्त लाभ में $ 50,000। लिवरमोर परेशान या भावनात्मक नहीं मिलता था, लेकिन इस घटना के बाद उन्होंने कहा कि वह फिर से अंदरूनी जानकारी को सुनने के लिए कभी नहीं होगा कि और वह केवल अब से उसका टेप देख कौशल और सहज ज्ञान पर भरोसा करेंगे कि कसम खाई थी। यह करने के लिए सुंदर झकना पास था, हालांकि लिवरमोर करने के लिए नीचे दिया गया था कि दूसरा सबक सख्ती, अंदरूनी जानकारी शामिल नहीं किया। उसकी मूर्खता और वह व्यावहारिक रूप से (इस मामले में, यह कपास उद्योग था) एक उत्पाद के सभी तथ्यों को पता था कि भले ही एक और आदमी की बिक्री कौशल के लिए अपने सामने झुकने - यह भी लिवरमोर खुद के बारे में थोड़ा सिखाया। मुझे स्पष्ट करते हैं। लिवरमोर एक शिखर स्तर पर सफलतापूर्वक कारोबार कर रहा था और जब बाद जल्द ही वह लगभग कपास बाजार मोड़ने द्वारा एक छोटे से भाग्य बना दिया - यह 1907 के आतंक के बाद जल्द ही हुआ। कुछ हफ्ते पहले, पर्सी थॉमस (जो भी "कपास राजा 'के रूप में जानते थे) नाम के एक आदमी कपास बाजार को घेरने की कोशिश कर रहा है, और लिवरमोर के कारनामे की सुनवाई में दिवालिया हो गया था, थॉमस उसे बाहर की तलाश और उसकी भागीदार बनने के लिए लिवरमोर पूछना होगा। लिवरमोर वह हमेशा एक अकेला हाथ खेला था, क्योंकि 'थॉमस भागीदार बनने के लिए मना कर दिया। और एक महान सपेरा - (वह माना जाता है कि जैसे ही वे सकता है के रूप में फसल की स्थिति और उसे करने के लिए तरह की रिपोर्ट है कि "जासूस" किया था, जहां निश्चित रूप से, विशेष रूप से कपास बाजार में), और लिवरमोर जल्द ही था हालांकि, थॉमस ज्ञान का एक आदमी था अपने जादू के नीचे डाल दिया। बैठक थॉमस लिवरमोर से पहले, लिवरमोर कम कपास था। थॉमस को सुनने और अपने जादू के अंतर्गत आने के एक महीने बाद, लिवरमोर उसकी छोटी स्थिति को कवर किया और लंबे समय तक चला गया। इस लिवरमोर के पतन की शुरुआत थी। अपने फैसले घिर साथ, लिवरमोर कपास गिर गया, यहां तक ​​कि के रूप में अपने लंबे स्थिति पर नीचे औसत करने के लिए जारी रखा। उन्होंने कहा कि यहां तक ​​कि कपास में उसके मार्जिन आवश्यकताओं को बनाए रखने के लिए और भी नीचे रास्ते पर और अधिक कपास खरीदने के क्रम में उसकी लाभदायक गेहूं स्थिति से बाहर बेच दिया। क्या हुआ था साकार करने के बाद, लिवरमोर जल्द ही बाहर बेच दिया - केवल $ 300,000 के एक हिस्सेदारी के साथ छोड़ दिया है - 10% वह केवल कुछ महीने पहले था की। लिवरमोर अपने अपार्टमेंट और उनकी नौका बेच दिया है और शेयर बाजार में अपने नुकसान की भरपाई करने की कोशिश की। इस समय तक, हालांकि, उनकी भावनाओं को जंगली चल रहे थे और उनके व्यापार कौशल गोली मार दी थी। केवल $ 300,000 के लिए अपने शेष हिस्सेदारी खोने नहीं - - इसके तुरंत बाद, लिवरमोर एक बार फिर से तोड़ दिया गया था, लेकिन अब वह एक मिलियन डॉलर की धुन पर कर्ज में था। लिवरमोर अंतत: एक बार फिर से खुद को स्थापित होता है, लेकिन यह सबक आगे कहा कि वह हमेशा एक अकेला हाथ खेलते हैं, और उन्होंने कहा कि वह क्या कर रहा था किसी को भी बता सकते हैं या अन्यथा कभी नहीं पूछना चाहिए कि होना चाहिए कि अपने विश्वासों प्रबलित। सबक तीन। जरूरत को लगातार शेयर बाजार में विकसित करने के लिए। यह शुरू में एक सबक में चर्चा की है, लेकिन मैं इस विषय के लिए अपने स्वयं बुलेट बिंदु (कोई यमक इच्छित) वारंट के लिए पर्याप्त महत्वपूर्ण है विश्वास था। वास्तव में, इस जेसी लिवरमोर के अनुभव से सिखाया जा सकता है कि सबसे महत्वपूर्ण सबक शायद है। जैसे कि "अपना घाटा काटने" और "एक टोकरी में अपने सभी अंडे डाल नहीं है" के रूप में सबसे लोकप्रिय नियमों अक्सर उद्धृत किया गया है, लेकिन एक लंबे समय से अधिक शेयर बाजार में पैसा बनाने के लिए सक्षम होना चाहता है तो क्या? इस के लिए मैं कहना है: "एक लगातार जीवित रहने के लिए और पनपने के लिए शेयर बाजार में विकसित करने की जरूरत है।" के रूप में अच्छी तरह से (एक एक व्यापारी या निवेशक नहीं है) यह रोजमर्रा की जिंदगी और एक कैरियर के लिए निश्चित रूप से लागू होता है। जेसी लिवरमोर सफलतापूर्वक न केवल क्योंकि उसकी बुद्धि, शांत headedness, व्यापार कौशल, और अपने दूर sightedness के तीस से अधिक वर्षों की अवधि में शेयर और कमोडिटी बाजार में व्यापार करने के लिए सक्षम हो गया है। वह विकसित करने में सक्षम था, मुख्य रूप से, क्योंकि वह ऐसे समय की एक लंबी अवधि के लिए सफलतापूर्वक ऐसा करने में सक्षम था। उन्होंने अपनाया एक अधिक लंबे समय तक, रणनीति वह न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज को बाल्टी दुकानों से अपने व्यापार स्थानांतरित कर दिया जब पकड़-तरह की खरीद-और-। उन्होंने यह भी हर दिन कुछ नया सीखने के लिए उत्सुक था। उन्होंने यह भी लचीला था - सिर्फ नकद में किया जा रहा लंबे या छोटे पक्ष पर किया जाए या। उन्होंने कहा कि शेयर बाजार में अवसरों थे जब समझ से बाहर है, और अपनाने के लिए क्या रणनीति समझ से बाहर है और जब वहाँ नहीं थे। उन्होंने यह भी बहुत सफल लोगों के साथ दोस्त बना दिया - वे उद्योग जगत या महान फाइनेंसरों थे या नहीं। लगातार विकसित करने की आवश्यकता: यह वास्तव में इस टिप्पणी का दिल है। मूल रूप से 1958 में प्रकाशित अपनी जमीन को तोड़ने का काम "आम स्टॉक्स और असामान्य मुनाफा," में, फिलिप एक फिशर लंबे समय से चलाने पर सबसे अधिक पैसे बनाने के लिए जिस तरह से बड़े शेयरों खोजने के लिए और के लिए उन्हें पकड़ है कि समय बदल गया है टिप्पणी की है कि और मोटी और पतली के माध्यम से लंबे समय से चला रहे हैं। अटकलें और बूम और बस्ट चक्र का मोड़ना अंक पकड़ने के द्वारा पैसा बनाने का पुराना तरीका फेडरल रिजर्व के आगमन के साथ चला गया है और एसईसी और नए नियमों के परिपक्व था। मैं जेसी लिवरमोर कि देखने में विफल विश्वास करते हैं। 1929 के अंत तक, वह सफलतापूर्वक पर $ 100 मिलियन डॉलर का एक नकद गिरोह के साथ महान दुर्घटना का अपने तरीके से बाहर चतुराई था - अमेरिका में सबसे अमीर लोगों में हो रहा है। फ्रेंकलिन रूजवेल्ट 1932 में कार्यालय में आया था - उसके साथ उसकी "मस्तिष्क विश्वास" ले - लिवरमोर अपने पूरे जीवन में कभी नहीं देखा था जो एक चरित्र - और 1934 में एसईसी के निर्माण के साथ, शेयर और कमोडिटी बाजार में एक अलग चरित्र को अपनाया और अमेरिका या तो पहले कभी नहीं देखा था, जो एक चरित्र। हमें पता था कि सब उन्होंने 1930 के दशक के दौरान अपने जीवन में अंतिम समय के लिए दिवालिया हो गया और सफलतापूर्वक वापसी करने के लिए सक्षम नहीं था कि - लिवरमोर उस समय के दौरान कहा कि ट्रेडों का कोई दस्तावेज इतिहास है। कुछ एफडीआर चीनी के मूल्य पर एक छत डाल से पहले वह लंबे समय से चीनी वायदा जा रहा अपना भाग्य खो कहते हैं। 1929 "डुबकी" अमेरिका 19 वीं सदी के दौरान सहा था कि इसी तरह के कई प्रतिमाएं और 20 वीं की प्रारंभिक भागों में से एक होगा यह सोच कर कि - कुछ वह दुर्घटना के बाद लंबे समय जा रहा अपना भाग्य खो दिया है और समय में बाहर नहीं मिला कहना फेडरल रिजर्व के निर्माण से पहले सदी। संदेश हालांकि, स्पष्ट है। वह सफलतापूर्वक था अतीत में कई बार पहले अपनी रणनीति और व्यापार शैली विकसित किया है कि इस तथ्य के बावजूद - बाजार का चरित्र एक बड़ा रास्ते में बदल गया है, और लिवरमोर सवारी के लिए साथ जाने के लिए काफी लचीला नहीं था। मुख्य रूप से है कि क्योंकि हम एक धर्मनिरपेक्ष प्रवेश कर रहे थे - यह तकनीक बुलबुला समय में 2000 के वसंत में फट तुरंत पहले की अवधि के लिए unsimilar नहीं है, मैं 1990 के दशक में तो सफल रहे थे कि तकनीकी संकेतक अब और काम नहीं होता है कि कहा गया है भालू बाजार। कुछ समय में मुझे विश्वास करते थे। वे रास्ते में कई गिरावट के दौरान प्रौद्योगिकी कंपनियों के शेयरों को खरीदने, उनकी ओवरसोल्ड तकनीकी संकेतकों का उपयोग करने के लिए जारी रखा। वे विकसित करने में विफल रहा। वॉरेन बफेट ज्वार बदल जाता है यह नग्न तैर रहा था, जो देखने में स्पष्ट किया जाएगा केवल जब कि अतीत में उल्लेख किया था। शेयर बाजार में विकास के विचार आज सच पकड़ जारी है। वास्तव में, वैश्वीकरण और सूचना प्रौद्योगिकी के आगमन के साथ, यह रुझान ज्यादा जल्दी बदल सकते हैं के बाद से विकसित करने के लिए अब और भी जरूरी है। सूचना अब तात्कालिक है। निवेशकों को अधिक चतुर होने की आवश्यकता होगी। फिलिप फिशर समय 1958 में शेयरों की खरीद में भी आवश्यक नहीं था कि जोर देते थे, यह सब आज बदल गया है। सभी 12 महीने की एक कम समय के अंतराल में - Taser की जबरदस्त वृद्धि और गिरावट गवाह! इसके अलावा पिछले 24 महीनों में वॉरेन बफेट की बर्कशायर हैथवे की बैलेंस शीट पर बैठा दिया गया है कि नकदी की भारी राशि गवाह। हाँ, कंपनी बड़ा हो गया है, लेकिन कुल निवल मूल्य के एक प्रतिशत के रूप में, वॉरेन बफेट वर्तमान में पकड़ रहा है कि नकदी की राशि अभूतपूर्व है। दस साल पहले, बफेट काम करने के लिए इस नकदी डालने के लिए अवसर खोजने के लिए सक्षम हो गया होता। बफेट हमेशा (वह हमेशा विकसित करने के लिए महान क्षमता था) शेयर बाजार में एक बड़ी टाइमर किया गया था, और मुझे लगता है कि वह इक्विटी, बांड या पूरे कंपनियों को खरीदने के लिए सबसे अच्छा समय मिलता है एक बार काम करने के लिए उसके सभी नकदी डाल दिया जाएगा विश्वास करते हैं। एक अजीब तरह से, लिवरमोर के व्यापार / समय रणनीतियों को पुनर्जीवित किया गया हो सकता है। मुद्दा यह है: आज, शेयर बाजार और व्यक्तिगत शेयरों के समय सभी को और अधिक आवश्यक है। और MarketThoughts मदद करने के लिए यहाँ है। व्यक्तिगत शेयरों और उद्योगों का विश्लेषण आज (और पंचमेल बेवकूफ इसके बारे में एक अच्छा काम करता है जैसे साइटों) महत्वपूर्ण होने के लिए जारी है, हम भी की क्षमता कम से कम मध्यवर्ती अवधि के आधार पर शेयर बाजार में समय के लिए विश्वास है कि (और क्षमता व्यापार का एक अलग शैली के लिए अनुकूल करने के लिए और खरीदने के लिए जो परिसंपत्ति वर्ग को पहचान करने के लिए) सड़क के नीचे और अधिक आवश्यक बनने जा रहा है। हमारे दो बार एक सप्ताह टिप्पणियों और हमारे DJIA समय प्रणाली के माध्यम से, हम अपने मालिकाना तकनीकी संकेतकों और शेयर बाजार में हमारे समय कौशल के साथ, व्यापार, व्यक्तिगत शेयरों और उद्योगों के हमारे विश्लेषण के पूरक की तलाश करेंगे।